I takt med att spänningarna mellan Ukraina och Ryssland fortsätter kommer priset på sällsynta jordartsmetaller att skjuta i höjden.

Engelska: Abizer Shaikhmahmud, Framtida marknadsinsikter

Medan krisen i leveranskedjan orsakad av covid-19-epidemin inte har återhämtat sig, har det internationella samfundet inlett det rysk-ukrainska kriget. Mot bakgrund av stigande priser som ett stort problem kan detta dödläge sträcka sig bortom bensinpriserna, inklusive industriområden som gödningsmedel, livsmedel och ädelmetaller.

Från guld till palladium kan sällsynta jordartsmetallindustrin i båda länderna och till och med världen möta dåligt väder. Ryssland kan möta stor press för att möta 45 % av den globala palladiumförsörjningen, eftersom industrin redan är i problem och efterfrågan överstiger utbudet. Dessutom har restriktionerna för flygtransporter sedan konflikten ytterligare förvärrat svårigheterna för palladiumproducenter. Globalt används palladium i allt högre grad för att producera bilkatalysatorer för att minska skadliga utsläpp från olje- eller dieselmotorer.

Ryssland och Ukraina är båda viktiga länder med sällsynta jordartsmetaller och har en betydande andel av den globala marknaden. Enligt Future Market Insights, certifierat av esomar, kommer den genomsnittliga årliga tillväxttakten för den globala marknaden för sällsynta jordartsmetaller att vara 6 % år 2031, och båda länderna kan komma att inta en viktig position. Med tanke på den nuvarande situationen kan dock ovanstående prognos komma att förändras avsevärt. I den här artikeln kommer vi att diskutera ingående den förväntade effekten av detta dödläge på viktiga terminalindustrier där sällsynta jordartsmetaller används, samt åsikter om dess förväntade inverkan på viktiga projekt och prisfluktuationer.

Problem inom ingenjörs-/informationsteknologibranschen kan skada USA:s och Europas intressen.

Ukraina, som det viktigaste navet för ingenjörskonst och IT-teknik, anses vara ett område med lukrativa offshore- och offshore-tredjepartstjänster. Därför kommer Rysslands invasion av partnerländerna i det tidigare Sovjetunionen oundvikligen att påverka många parters intressen – särskilt USA:s och Europas.

Detta avbrott i globala tjänster kan påverka tre huvudscenarier: företag outsourcar direkt arbetsprocesser till tjänsteleverantörer över hela Ukraina; outsourcar arbete till företag i länder som Indien, som kompletterar sin kapacitet genom att distribuera resurser från Ukraina, och företag med globala affärsservicecenter bestående av anställda i krigszoner.

Sällsynta jordartsmetaller används ofta i viktiga elektroniska komponenter som smartphones, digitalkameror, hårddiskar, lysrör och LED-lampor, datorskärmar, platt-tv-apparater och elektroniska bildskärmar, vilket ytterligare betonar vikten av sällsynta jordartsmetaller.

Detta krig har orsakat utbredd osäkerhet och allvarliga farhågor, inte bara när det gäller att säkra talanger, utan även när det gäller tillverkning av råvaror för informationsteknik (IT) och kommunikationsinfrastruktur. Till exempel är Ukrainas delade territorium i Donbass rikt på naturresurser, varav den viktigaste är litium. Litiumgruvor finns huvudsakligen i Kruta Balka i delstaten Zaporizhzhia, Shevchenkivse gruvområde i Dontesk och Polokhivsk gruvområde i Dobra-området i Kirovohrad. För närvarande har gruvdriften i dessa områden upphört, vilket kan leda till stora fluktuationer i priserna på sällsynta jordartsmetaller i detta område.

De ökande globala försvarsutgifterna har lett till ökade priser på sällsynta jordartsmetaller.

Med tanke på den höga osäkerhet som kriget orsakar gör länder över hela världen ansträngningar för att stärka sitt nationella försvar och sin militära kapacitet, särskilt i områden inom Rysslands inflytandesfär. Till exempel meddelade Tyskland i februari 2022 att man skulle avsätta 100 miljarder euro (113 miljarder USD) för att inrätta en särskild fond för väpnade styrkor för att hålla sina försvarsutgifter över 2 % av BNP.

Denna utveckling kommer att ha en betydande inverkan på tillverkningen av och prisutsikterna för sällsynta jordartsmetaller. Ovanstående åtgärder stärker ytterligare landets åtagande att upprätthålla en stark nationell försvarsmakt och kompletterar flera viktiga utvecklingar tidigare, inklusive ett avtal som ingicks med Northern Minerals, en australisk högteknologisk metalltillverkare, år 2019 om att utnyttja sällsynta jordartsmetaller som neodym och praseodym.

Samtidigt är USA redo att skydda sitt NATO-territorium från Rysslands öppna aggression. Även om man inte kommer att placera ut trupper på ryskt territorium, meddelade regeringen att man beslutat att försvara varje centimeter av territoriet där försvarsstyrkor behöver placeras ut. Därför kan anslagen till försvarsbudgeten öka, vilket avsevärt kommer att förbättra prisutsikterna för sällsynta jordartsmetaller. De används i sonar, mörkerkikare, laseravståndsmätare, kommunikations- och styrsystem och andra system.

Kan påverkan på den globala halvledarindustrin bli ännu värre?

Den globala halvledarindustrin, som förväntas vända uppåt i mitten av 2022, kommer att möta enorma utmaningar på grund av konfrontationen mellan Ryssland och Ukraina. Som en viktig leverantör av komponenter som behövs för halvledartillverkning kan denna uppenbara konkurrens leda till tillverkningsrestriktioner och leveransbrist, samt betydande prisökningar.

Eftersom halvledarchip används i stor utsträckning i olika konsumentelektronikprodukter är det inte förvånande att även en liten upptrappning av konflikter kommer att försätta hela leveranskedjan i kaos. Enligt den framtida marknadsobservationsrapporten kommer den globala halvledarchipindustrin år 2030 att uppvisa en genomsnittlig årlig tillväxttakt på 5,6 %. Hela halvledarleveranskedjan består av ett komplext ekosystem som inkluderar tillverkare från olika regioner som tillhandahåller olika råvaror, utrustning, tillverkningsteknik och förpackningslösningar. Dessutom inkluderar den även distributörer och tillverkare av konsumentelektronik. Även en liten buckla i hela kedjan kommer att generera skum, vilket kommer att påverka alla intressenter.

Om kriget förvärras kan det bli allvarlig inflation i den globala halvledarindustrin. Företag kommer att börja skydda sina egna intressen och hamstra ett stort antal halvledarchips. Så småningom kommer detta att leda till en allmän brist på lager. Men en sak som är värd att bekräfta är att krisen så småningom kan lindras. För den totala marknadstillväxten och prisstabiliteten inom halvledarindustrin är det goda nyheter.

Den globala elfordonsindustrin kan möta betydande motstånd.

Den globala bilindustrin kan komma att känna av den mest betydande effekten av denna konflikt, särskilt i Europa. Globalt koncentrerar sig tillverkare på att fastställa omfattningen av detta globala krig i leveranskedjan. Sällsynta jordartsmetaller som neodym, praseodym och dysprosium används vanligtvis som permanentmagneter för att producera lätta, kompakta och effektiva dragmotorer, vilket kan leda till otillräcklig tillgång.

Enligt analyser kommer den europeiska bilindustrin att drabbas hårdast av avbrottet i billeveranserna i Ukraina och Ryssland. Sedan slutet av februari 2022 har flera globala bilföretag slutat leverera beställningar från lokala återförsäljare till ryska partners. Dessutom dämpar vissa biltillverkare produktionsaktiviteter för att kompensera för denna åtstramning.

Den 28 februari 2022 meddelade Volkswagen, en tysk biltillverkare, att de hade beslutat att stoppa produktionen i två elbilsfabriker under en hel vecka eftersom invasionen störde leveransen av reservdelar. Biltillverkaren har beslutat att stoppa produktionen i Zvico-fabriken och Dresden-fabriken. Bland andra komponenter har överföringen av kablar allvarligt avbrutits. Dessutom kan leveransen av viktiga sällsynta jordartsmetaller, inklusive neodym och dysprosium, också påverkas. 80 % av elbilarna använder dessa två metaller för att tillverka permanentmagnetmotorer.

Kriget i Ukraina kan också allvarligt påverka den globala produktionen av batterier till elbilar, eftersom Ukraina är världens tredje största producent av nickel och aluminium, och dessa två värdefulla resurser är nödvändiga för produktion av batterier och elbilsdelar. Dessutom står den neon som produceras i Ukraina för nästan 70 % av den neon som behövs för globala chips och andra komponenter, vilka redan är bristvara. Som ett resultat har det genomsnittliga transaktionspriset för nya bilar i USA stigit till en otrolig ny höjd. Denna siffra kan bara bli högre i år.

Kommer krisen att påverka kommersiella investeringar i guld?

Det politiska dödläget mellan Ukraina och Ryssland har orsakat allvarliga problem och oro inom stora terminalindustrier. Men när det gäller effekterna på guldpriset är situationen annorlunda. Ryssland är världens tredje största guldproducent, med en årlig produktion på över 330 ton.

Rapporten visar att guldpriset har stigit kraftigt från och med den sista veckan i februari 2022, i takt med att investerare försöker diversifiera sina investeringar i säkra tillgångar. Det rapporteras att spotpriset på guld steg med 0,3 % till 1 912,40 USD per uns, medan det amerikanska guldpriset förväntas stiga med 0,2 % till 1 913,20 USD per uns. Detta visar att investerare är mycket optimistiska om denna ädelmetalls utveckling under krisen.

Man kan säga att gulds viktigaste slutanvändning är för tillverkning av elektroniska produkter. Det är en effektiv ledare som används i kontakter, reläkontakter, brytare, svetsfogar, anslutningskablar och kopplingslister. När det gäller krisens faktiska effekter är det inte klart om det kommer att bli några långsiktiga effekter. Men i takt med att investerare försöker flytta sina investeringar till en mer neutral sida förväntas det att det kommer att uppstå kortsiktiga konflikter, särskilt mellan de stridande parterna.

Med tanke på den rådande konfliktens mycket instabila karaktär är det svårt att förutsäga utvecklingsriktningen för sällsynta jordartsmetallindustrin. Att döma av den nuvarande utvecklingsbanan verkar det säkert att den globala marknadsekonomin är på väg mot en långsiktig recession i produktionen av ädelmetaller och sällsynta jordartsmetaller, och de viktigaste leveranskedjorna och dynamiken kommer att avbrytas inom kort.

Världen har nått ett kritiskt ögonblick. Strax efter coronaviruspandemin (Covid-19) 2019, när situationen precis började normaliseras, tog politiska ledare tillfället i akt att återuppta maktpolitiken. För att skydda sig mot dessa maktspel gör tillverkarna allt de kan för att skydda den befintliga leveranskedjan och stoppar produktionen där det behövs. Eller så bryter de distributionsavtal med stridande parter.

Samtidigt förväntar sig analytiker en strimma av hopp. Även om leveransrestriktionerna från Ryssland och Ukraina kan bestå, finns det fortfarande en stark region där tillverkare försöker etablera sig i Kina. Med tanke på den omfattande exploateringen av ädelmetaller och råvaror i detta stora östasiatiska land kan de restriktioner som folk förstår komma att sättas på paus. Europeiska tillverkare kan komma att ompröva produktions- och distributionsavtal. Allt beror på hur ledarna i de två länderna hanterar denna konflikt.

Ab Shaikhmahmud är innehållsförfattare och redaktör för Future Market Insights, ett marknadsundersöknings- och konsultföretag som är certifierat av esomar.